전환사채 주가에 어떤 영향력이 있나요? 유, 무상증자까지

기업이 자본을 조달하는 방법에는 다양한 방식이 있습니다. 그중에서도 전환사채, 유상증자, 무상증자는 기업의 성장과 확장을 위한 주요한 자금조달 수단입니다. 하지만 이들은 각각 다른 특성과 효과를 가지며, 그로 인해 주가와 기업 가치에 서로 다른 영향을 미칩니다.

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전환사채와 유상증자, 무상증자의 개념부터 특징, 그리고 그로 인한 재무적 영향까지 상세하게 알아보겠습니다. 이를 통해 각각의 자금조달 방식이 기업에 어떤 변화를 가져오는지 이해하고 적절한 투자 결정을 내릴 수 있는 지식을 제공하고자 합니다.

전환사채란?

전환사채는 부채요소와 자본요소가 혼합된 복합금융상품의 일종으로, 주식으로 바꿀 수 있는 회사채를 말합니다. 즉, 기업이 돈을 빌릴 때 주식으로 변환이 가능한 조건을 붙인 채권입니다.

1. 전환사채의 특징과 운용

전환사채는 확정이자부 채권이면서 동시에 잠재적 주식이라는 이중성을 지닙니다. 이 말은, 기업이 돈을 빌릴 때 이를 되돌려주지 않고 대신 주식으로 변환해 준다는 의미입니다.

전환사채의 발행은 원칙적으로 이사회가 결정하나, 정관에 따라서는 주주 총회가 결정할 수도 있습니다. 일반적인 회사보다 낮은 금리로 자금조달이 가능하며, 향후 회사의 성장성에 대한 기대감을 통해 추가적인 자금 조달도 가능합니다.

2. 전환 사차와 신주 인수권 부 사차(BW)

전환이 가능한 다른 종류의 사차로 신주 인수권 부 사차(BW)가 있습니다. BW도 전환이 가능하지만, 신주를 인수하려면 별재 납입이 필요한 점에서 차이점을 보입니다.

전환사채란

유상증자란?

유상증자란 기업들이 자본금(즉, 주식 수)을 늘릴 때 현재 금액(또는 그에 상당하는 현재물)을 받고 직접 발행하는 방법입니다.

●유상증자의 효과

유상증자를 통해 들어온 자금은 이익률 없음 자산입니다. 따라서 기업 입장에서 재무구조 개선효과가 있으며 경영 안정화 및 확장 등에 활용될 수 있습니다. 그러나, 기존 주주들의 지분율이 상대적으로 줄어드는 희석효과가 발생하므로 이를 고려한 결정이 필요합니다.

무상증자란?

무상증자는 주주에 의한 새로운 자본금 납입 없이 기업 내부의 재원을 활용해 자본금을 늘리는 것입니다.

●무상증자의 효과

무상증자는 이익준비금, 재평가적립금, 자본잉여금 등 사내유보금을 바탕으로 신주를 발행하여 주주에게 무상으로 배정합니다. 그러나 실질적인 이익 증가는 없기 때문에 주가에 큰 영향을 미치지 않습니다. 하지만 기업의 성장 가능성 및 안정성을 보여줄 수 있으므로 긍정적인 시그널로 작용할 수 있습니다.

전환사채, 유상증자, 무상증자 모두 기업의 자본조달 방법 중 하나입니다. 각각은 다른 특성과 효과를 가지고 있으며, 이를 정확히 이해하고 올바른 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

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2023.10.18 - [분류 전체 보기] - 주식비중 얼마가 적당? 80~100% 투자하는 방법

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